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246好彩天天免费资枓大全:金麒麟银行业分析师激辩2020

时间:2019/11/29 14:05:50   作者:   来源:   阅读:2   评论:0
内容摘要: 银行业三季度基本面继续改善,归母净利润增速较中报进一步提升,基本面确定性向好。外部舆论环境正在纠偏:市场对于银行单方面让利的错误认识正在修正,降低实体融资成本的前提是降低银行负债成本,近期结构性存款等高成本负债的规范约束政策已陆续出台;四季度外部经济环境有望向好:金融...
     银行业三季度基本面继续改善,归母净利润增速较中报进一步提升,基本面确定性向好。外部舆论环境正在纠偏:市场对于银行单方面让利的错误认识正在修正,降低实体融资成本的前提是降低银行负债成本,近期结构性存款等高成本负债的规范约束政策已陆续出台;四季度外部经济环境有望向好:金融数据预计持续改善,全面政策托底的背景下,四季度经济数据有望回暖;非标严监管下来自银行理财的增量资金配置需求:理财净值化转型、非标严监管的背景下,理财资金寻求高收益标准化资产的配置需求下将逐渐进入资本市场。

  第二名 中泰证券 戴志锋 陆婕、邓美君等

  银行股投资逻辑:基本面稳健+估值稳定。1、我们系统回归了银行14年的表现,银行收益主要源于基本面超预期,而市场偏好抑制其估值提升;呈现出“基本面持续超预期+估值下降”的特征。2、明年银行所处环境:金融监管中性、总量政策弱持续、倒逼的市场化改革增加。3、未来银行的投资逻辑转变:银行业高增长是“明日黄花”,但业绩的稳健性会超市场预期(“弱周期”性),估值由于市场资金结构的变化而保持稳定。2019年,银行股会带来稳健收益。

  第三名 广发证券(13.340, 0.05, 0.38%) 倪军 屈俊、王先爽、万思华、李佳鸣

  从基本面的角度看,负债成本的上行以及通胀带来的名义GDP走稳可能使得贷款端的价格下行受到阻碍,息差可能缓慢下行,明年一季度中小银行的营收中枢预计将下滑,其同业成本下行的滞后影响将完全消退,同时考虑到同比规模的较高基数,营收中枢预计将从20%以上下滑至10%左右,因此在2月份往后看虽然可能有绝对收益,但考虑到年报一季报的趋势横向比较,可能之后板块难有相对收益。从结构上来看,明年负债和资产质量将重新成为核心矛盾。

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